Transcript of SEBI F&O Report 2026: 88 Lakh Indians Lost ₹91,000 Crore, 45 Lakh Left F&O

तो दोस्तों सेबी की एफिडो रिपोर्ट आ गई है और इस बार एक नहीं दो रिपोर्ट आई है। एक ही दिन के अंदर एक प्रॉफिटेबिलिटी पे है और एक है ट्रेडिंग के बिहेवियर पे। उन रिपोर्ट्स में आपको हेडलाइन में ये मिलेगा कि लॉस करने वाले ट्रेडर्स कम हो गए हैं। 90.9% लास्ट ईयर थे। इस बार 87.7% रह गए हैं और टेक्निकली वह बात सही भी है। लेकिन इस रिपोर्ट के अंदर पांच चीजें ऐसी हैं जो हेडलाइन में आएंगी नहीं और वो पांचों सिर्फ और सिर्फ रिटेल ट्रेडर के बारे में है। पहली बात ओवरऑल लॉस कम हुआ है। पिछले साल 1.12 लाख करोड़ था और इस बार है करीब ₹91,000 करोड़ लेकिन पर पर्सन जो एवरेज लॉस है वो बढ़ा है। पहले था 1.14 लाख और अब बढ़ के हो गया है 1.17 लाख। मतलब मार्केट में लोग कम हो गए हैं लेकिन जो बचे हैं उन्होंने पहले से ज्यादा नुकसान किया है। दूसरी बात 93% इंडिविजुअल ट्रेडर्स सिर्फ ऑप्शन बाइंग करते हैं और इनमें से भी 90% ट्रेडर्स लॉस में है।

मतलब जो सबसे बड़ा ग्रुप है मार्केट का वही सबसे ज्यादा लॉस कर रहा है। तीसरी बात फाइनेंसियल ईयर 2022 से लेकर 2026 तक मतलब लगातार 5 साल तक जो ट्रेडर्स लगातार ट्रेडिंग करते रहे एक्टिव रहे उनमें से सिर्फ 5% ही थे जो हर साल प्रॉफिटेबल रहे। मतलब 99.5% ने लगातार प्रॉफिटेबिलिटी नहीं देखी। कभी प्रॉफिट में, कभी लॉस में। और चौथी बात और मेरे हिसाब से पूरी रिपोर्ट का सबसे अंडर रिपोर्टेड नंबर है ये। इस रिपोर्ट में दो तरह से लॉस को गिना गया है। ग्रॉस लॉस, नेट लॉस। ग्रॉस लॉस मतलब ट्रेडिंग का प्रॉफिट या लॉस खर्चे से पहले। नेट लॉस मतलब ब्रोकरेज, एसटी, जीएसटी, स्टैंप ड्यूटी सब कुछ मिलाकर। और अब ग्रॉस बेसिस पे 82.1% लोग लॉस में थे। लेकिन नेट बेसिस पे 87.7% तो जो वो बीच के 5.6% ट्रेडर है ना करीब 4400 उन्होंने ट्रेडिंग में एक्चुअली प्रॉफिट किया था। लेकिन इस खर्चों की वजह से ब्रोकरेज एसटीटी की वजह से वो लॉस मेकिंग ट्रेडर बन गए। उनकी स्ट्रेटजी साइकोलॉजी सही थी। लेकिन मार्केट के खर्चे बहुत ज्यादा पड़ गए। और पांचवी बात जिन ट्रेडर्स ने फाइनेंसियल ईयर 2022 से 24 के बीच में 1 करोड़ से ज्यादा का लॉस किया था। सिबी ने उनका पोर्टफोलियो जाके देखा

तो पता लगा कि उन पोर्टफोलियो में सिर्फ ₹138 बचे हैं। बाकी सब पैसा एटलीस्ट मार्केट में तो नहीं है लेकिन इसका एक दूसरा एंगल भी है। और जिन लोगों ने तीन सालों में 1 करोड़ से ज्यादा कमाया था उनका आज का मीडियन पोर्टफोलियो है ₹1 करोड़ 8 लाख तो वो प्रॉफिट में है। पोर्टफोलियो भी बना के रखा है। और यह एक मीडियन नंबर है और मीडियन एवरेज नहीं होता। खैर 4 साल पहले मई 2022 में हमने एक वीडियो बनाई थी जिसमें कुछ ऐसी बातें कही गई थी एफिडो रेगुलेशंस को लेकर कुछ ऐसे रिस्क सेबी के सामने रखे गए थे जो आज सच हो गए हैं। आज सेबी की अपनी रिपोर्ट में उन चीजों का नंबर आ गया है उसके बारे में भी बात करेंगे और दोस्तों ये वीडियो नंबर हैवी होने वाली है क्योंकि ये रिपोर्ट भी काफी हैवी है। तो आइए शुरू करते हैं।

लेट्स गेट स्टार्टेड। तो दोस्तों सबसे पहले इस साल का नंबर फाइनेंसियल ईयर 2026 में ₹88 लाख ट्रेडर लॉस था उनका करीब ₹91000 करोड़ और यह नंबर अकेला देखोगे तो कुछ पता नहीं चलेगा पीछे का हिसाब भी साथ रखना चाहिए पिछले साल फाइनेंसियल ईयर 2025 में ₹1 करोड़ 6 लाख ट्रेडर थे लॉस था 1.12 लाख करोड़ उससे पहले 2024 में 96 लाख ट्रेडर 75000 करोड़ का नुकसान 2023 में 67 लाख ट्रेडर 65000 करोड़ का नुकसान और 2022 में 51 लाख ट्रेडर्स और ₹00 करोड़ का नुकसान। 5 साल का टोटल है करीब 385000 करोड़ एफ एंडो के लॉसेस। और अब इस टेबल में दो चीजें देखने वाली है। पहली ट्रेडर्स का नंबर इस साल गिरा है 1 करोड़ 6 लाख से 88 लाख। और सेबी लिखता है कि फाइनेंसियल ईयर 2016 के बाद यह पहली बार हुआ है कि नंबर गिरे हैं। 10 साल में एफएओ ट्रेडर कम हुए हैं। और दूसरी और ये ज्यादाेंट है एवरेज लॉस पर पर्सन हर साल बढ़ा है। ₹87000 96000 1.13 लाख 1.14 और अब 1.17 लाख। 5 साल में एक साल भी नहीं गया कि ये नंबर नीचे गया हो। और सेबी ने इस रिपोर्ट में अलग से बताया है कि फाइनेंसियल ईयर 2022 से 24 तक 3 साल में टोटल लॉस 1.81 लाख करोड़ और 2025-26 में 2.03 लाख। मतलब 3 साल का लॉस कम था 2 साल

में ज्यादा। और एक और बात जो कि इस रिपोर्ट के फुटनोट पे लिखी है। ये सारा डाटा टॉप 15 ब्रोकर से आया है जो कि करीब 90% मार्केट संभालते हैं। बाकी 10% का डाटा इसमें नहीं है। उसे भी खुद लिखता है कि अगर पूरा मार्केट जोड़ेंगे तो असली फिगर जितने भी नंबर बताए जा रहे हैं उसके 1.11 टाइम्स होंगे। मतलब जो 91,000 करोड़ आपको लॉस सुन रहा है, दिख रहा है वो एक्चुअल में 1 लाख करोड़ से ज्यादा हो सकता है। तो ये हुई पैसे की बात। अब देखते हैं कि कितने नए ट्रेडर्स मार्केट में आए और कितने छोड़ के चले गए। वो भी समझ लीजिए। 2024 में करीब 43 लाख नए ट्रेडर्स मार्केट में आए थे। 25 में 34 लाख इस साल आए सिर्फ 21 लाख। और मार्केट छोड़ के कितने गए? 45 लाख 70,000 ट्रेडर नेगेटिव में गया है। पिछले साल से 76% ज्यादा। तो एक तरह से नेट ट्रेडर्स इज़ -25 लाख।

इंडियन मार्केट हैज़ लॉस्ट देम। और फाइनेंसियली 2016 से लेकर अब तक ये पहली बार हुआ है। हमेशा नंबर पॉजिटिव हुआ करता था। पहली बार माइनस में गया है। और अब वो बात जो मैंने शुरुआत में कही थी मई 2022 उस वक्त सेबी ने पीक मार्जिन रूल लाया था जिसमें कैश इंट्राडे जो लेवरेज मिलता था वो बंद हो गया था और उसके बाद एफ एंडो में भीड़ लगने लग गई थी। उस वक्त हमने एक वीडियो बनाई थी। उस वीडियो का एक छोटा सा क्लिप देखिए कि भैया मेरे को ना एक रिटेल ट्रेडर की बहुत टेंशन है। अब मैं क्या करूंगा ना इसके लिए एक रेगुलेशन लेके आऊंगा ताकि इसको कोई दिक्कत ना हो। अरे भाई नहीं है दिक्कत। अगर है भी तो वो ट्रेडर खुद देखेगा ना। ले आइए कुछ ऐसा लेकिन ऐसा कुछ मत लेके आइएगा जिससे यह यहां से भी भाग जाए। ऐसा ना हो कि एफ एंडओ में भी लोग ना कर पाए ट्रेडिंग जिस हिसाब से वो कर रहे हैं। कुछ ऐसा चेक एंड बैलेंस लग जाए। चेक एंड बैलेंस होना चाहिए। नो प्रॉब्लम विथ दैट। बट कुछ ऐसा जो थोड़ा म्यूचुअल हो। समथिंग व्हिच इज बैलेंस्ड यू नो मतलब वायबल सॉल्यूशन। लायबल सॉल्यूशन नहीं होनी चाहिए। लायबिलिटी नहीं होनी चाहिए। अब 4 साल बाद से की अपनी रिपोर्ट

कहती है कि 45,70,000 ट्रेडर्स मार्केट छोड़ के चले गए हैं। और यहां पे एक नंबर है जो मुझे सबसे ज्यादा डिस्टर्बिंग लगता है। पूरी रिपोर्ट के अंदर से ने 2022 के ट्रेडर्स को ट्रैक किया जो एफएडो छोड़ के गए। उनमें से 58% लोग 2026 में कैश मार्केट से भी पार हो चुके हैं। मतलब स्टॉक मार्केट से ही उनका नामोनिशान खत्म हो चुका है। वो इन्वेस्टर भी नहीं रहे। वो स्टॉक्स में नहीं पैसा लगा रहे। वो शिप भी नहीं कर रहे हैं। तो क्या था रेलेवेंस?

हालांकि उसमें से कुछ लोग ऐसे भी होंगे जो मार्केट को एक मनी मेकिंग इंस्ट्रूमेंट समझ के आए थे। उनका एक्सपीरियंस वैसा नहीं रहा। अब वो छोड़ के चले गए। तो इट गोस बोथ वेज़। खैर अब तक हमने सारे ट्रेडर्स को एक ही ग्रुप में बांध के रखा। लेकिन वो एक ग्रुप नहीं है। हर एक ट्रेडर अलग तरह का होता है और इस बार सेबी ने पहली बार क्लियरिंग कॉरपोरेशन से मार्जिन का डाटा लिया है। इससे पता चलता है कि किस तरह के ट्रेडर का कैसा रिजल्ट रहा। ऑप्शन बयर, सेलर, फ्यूचर ट्रेडर। लेकिन एक बात पहले बता दूं यह वाला डाटा 5050 ट्रेडर्स का रैंडम सैंपल है। 78 लाख की पूरी रिपोर्ट का डाटा नहीं है। और इन 5050 ट्रेडर्स को सेबी ने चार हिस्सों में बांटा है। पहला है ऑप्शन बायर। मतलब पूरा साल जब भी ट्रेडिंग की तो ऑप्शन बाइंग की कुछ नहीं किया। वो थे 93%। दूसरा है मेजरली ऑप्शंस बायर। मतलब कभी-कभी सेलिंग भी कर ली। ये लोग 4% है। तीसरा है मेजरली ऑप्शन सेलर।

मतलब ज्यादातर ऑप्शन सेलिंग करते हैं लेकिन कभी-कभी ऑप्शन बाइंग की इस तरह के लोग करीब 2% हैं। और चौथा मेजरली फ्यूचर्स ट्रेडर 1% से भी कम। अब लॉस ट्रेड देखिए। ओनली ऑप्शन बयर में से 90% लॉस में है। यह पहले बताया था आपको। लेकिन मेजरली ऑप्शंस बायर में से 75% लॉस में है। फ्यूचर्स ट्रेडर्स में 61% और मेजरली ऑप्शंस सेलर्स में से 44% लोग ही लॉस में हैं। 56% प्रॉफिट कर रहे हैं। ये पूरी रिपोर्ट का सबसे अच्छा लॉस रेट है। अब ये नंबर अगले हफ्ते हर ऑप्शन सेलिंग कोर्स का एक एडवरटाइजमेंट बन सकता है। कि ऑप्शन बाय में कुछ नहीं पड़ा। सेलिंग में आ जाओ।

यहां पे तो बहुत पैसा है। यहां पे प्रॉफिटेबिलिटी है। तो इसके साथ जो दूसरा नंबर लिखा है वो भी समझ लीजिए क्योंकि एक नंबर के बेस पे अगर आप फैसला लेंगे तो आपके खिलाफ जा सकता है। अब ओनली ऑप्शंस बायर का एवरेज लॉस है ₹1,30,000 पर ट्रेडर। मेजरली ऑप्शंस बायर का है ₹4,60,000। फ्यूचर्स ट्रेडर का है ₹1,70,000 का एवरेज लॉस और मेजरली ऑप्शंस सेलर का लॉस है 51.7 लाख। बयर से मेजर बयर से 11 टाइम्स ज्यादा 11 गुना ज्यादा मतलब सेलर कम बार लॉस करते हैं। लेकिन जब करते हैं तो बहुत बड़ा लॉस करते हैं। लेकिन रिमेंबर दिस कि ये सैंपल साइज 550 लोगों का है और उसमें से 2% है जो कि ऑप्शन सेलिंग करते हैं। मतलब 105 लोगों के डाटा पे ये पूरा का पूरा नंबर बना है। और उनमें से भी 46 लोग लॉस में थे। इसलिए बहुत कंक्लूसिव शायद नहीं है। लेकिन एक बात है जो कंक्लूसिव हो सकती है और वो 78 लाख लोगों के डाटा पे बनी है। वह क्या है? कि स्पेसिफिक तरह के सेगमेंट के ऊपर कितना लॉस हुआ है। मतलब इंडेक्स ऑप्शंस में फॉर एग्जांपल 74 लाख ट्रेडर थे। 71000 करोड़ का लॉस था। स्टॉक ऑप्शंस में 29 लाख ट्रेडर 13,900 करोड़ का लॉस। स्टॉक फ्यूचर्स में 4 लाख ट्रेडर्स 64% लॉस में

थे। इंडेक्स फ्यूचर्स में 2.5 लाख ट्रेडर 62% लॉस में थे। तो फ्यूचर्स में लोग कम लॉस करते हैं। लेकिन फ्यूचर्स में लोग हैं ही नहीं और जितने हैं भी वो वैसे भी टैक्सेस या ब्रोकरेज चार्जेस से परेशान है। खैर अब वो बात जो सबसे ज्यादा जरूरी है लेकिन कम बात की जाती है। खर्चे चार्जेस फाइनेंसियल ईयर 26 में इंडिविजुअल ट्रेडर्स ने ट्रेडिंग पे कितना खर्चा किया होगा? ₹24,859 करोड़। पिछले साल ₹24,827 मतलब ऑलमोस्ट बराबर लेकिन ट्रेडर्स तो कम हुए 20 लाख कम लोगों ने ऑलमोस्ट बराबर ही खर्चा किया। तो अगर थोड़ा सा मेहनत करें तो पर ट्रेडर कितना खर्चा हुआ? पिछले साल था ₹26,27 और इस साल है ₹31,628 जो हर एक ट्रेडर ने आपने भी दिए हैं ऑन एवरेज 21% ज्यादा और उसमें से भी एसटीटी के खर्चे 35% बढ़ गए हैं। फाइनेंसियल 2022 में एसटीटी था ₹1291 करोड़। 2026 में ₹645 करोड़। 5 साल में पांच गुना ज्यादा। चलो कोई तो प्रॉफिट ऑन अ रेगुलर बेसिस बना रहा है। खैर टोटल खर्चे में एसटीटी का टोटल हिस्सा 13% से बढ़कर इस बार 27% हो गया है। खैर अब दो नंबर्स हैं जो मेरे हिसाब से इस पूरे सेक्शन का असली पॉइंट है। पहला लॉस करने वाले ट्रेडर्स का जितना लॉस था

उसका 35% खर्चे में गया और प्रॉफिट करने वालों का जितना प्रॉफिट था उसका 21% खर्चे में गया। मतलब जो आदमी लॉस कर रहा है उस पे खर्चे का बोझ ज्यादा है। पिछले साल यह नंबर और बुरा था। 44% दूसरा नंबर आपको इंट्रो में बताया गया था। फाइनेंसियल 2026 में 4,400 ट्रेडर्स प्रॉफिट में थे और खर्चे के बाद लॉस में आ गए। 2025 में ये नंबर 5.3 लाख था। मतलब 2 साल में ऑलमोस्ट 10 लाख ट्रेडर्स जो प्रॉफिटेबिलिटी बिगbull सीरीज में आते-आते रह गए। लेकिन अब लॉसेस एंड लाइसेंस में जाएंगे। और अब यहां पे एक पुरानी बात याद आती है। 204 में जब ये रिपोर्ट आई थी तब हमने ये सवाल उठाया था। कुछ इस तरह से। यहां पे भी यह समझना जरूरी है। वही पुराना पॉइंट कि अगर एसटीसीजी और एलटीसीजी के खर्चे आपके पास ऑलरेडी अवेलेबल हैं तो आप एसटीटी के रूप में एडवांस खर्चा एक एफिडो ट्रेडर से क्यों ले रहे हैं? इन खर्चों के कारण बहुत बड़ा डिफरेंस नहीं आएगा। लेकिन एक छोटा सिग्निफिकेंट चेंज आ सकता है। अब सवाल यह है कि एसटी लगता है टर्नओवर पे। प्रॉफिट हो या लॉस दोनों पे बराबर। तो जो आदमी साल भर में 1.5 लाख गवाता है उसने भी एसटी पूरा दिया और जो 1.5 लाख कमाता है उसने भी

वही दिया। और उसके ऊपर उसने कैपिटल गेन टैक्स भी दिया। तो यहां पे एक सवाल तो बनता है कि जब एक ही ट्रांजैक्शन पे दो बार टैक्स लगता है एक टर्नओवर पे और एक प्रॉफिट पे तो एक ट्रेडर से उसके अपने प्रोफेशन को कैरी आउट करने के लिए अपने काम को चलाने के लिए ही उससे खर्चा क्यों लिया जाता है कि तुमने ट्रेड किया लाओ पैसा दो क्योंकि 4400 लोग एक साल के अंदर और 2 साल के अंदर 10 लाख लोग इसकी वजह से नुकसान में है सिर्फ इस एसटीटी या कर्जों की वजह से। खैर आगे बढ़ते हैं और बात करते हैं सेबी कि अब वो सवाल जो शुरू से लटका हुआ है। लोग कम हो गए हैं तो वॉल्यूम का क्या हुआ? पहले ये देख लीजिए कि सेबी ने क्या किया था? 1 अक्टूबर 2024 को सरकार ने एफएओ पे एसटीटी बढ़ाया। 20 नवंबर 2024 में तीन चीजें हुई एक साथ। हर एक्सचेंज सिर्फ एक इंडेक्स पे वीकली एक्सपायरी दे सकता था। मिनिमम कॉन्ट्रैक्ट वैल्यू बढ़ाकर 15 से 20 लाख कर दिया गया और एक्सपायरी डे पर शॉर्ट ऑप्शंस पे एक्स्ट्रा मार्जिन रखा गया। और उसके बाद अप्रैल 2025 तक दो और चीजें जोड़ दी गई। पहला बायर से प्रीमियम अप फ्रंट लो और एक्सपायरी डे पे एक स्पेसिफिक स्ट्रेटजी का बेनिफिट हटा दिया

गया। अब यह सारे चेंजेस सेबी ने किए। इसका कोई ना कुछ इंपैक्ट हुआ होगा। अब इंपैक्ट तो पॉजिटिव ही होना चाहिए था इसलिए चेंजेस किए। रेगुलेटर वुड वांट कि यहां पे ट्रेडर्स की, इन्वेस्टर्स की सेफ्टी बनी रहे। लेकिन हुआ क्या? तो सबसे पहले जो डेली एक्सपायरी हुआ करती थी पूरे हफ्ते पांचों दिन एक्सपायरी हुआ करती थी सेबी ने जब उस पे रोक लगाई उसका इंपैक्ट देखते हैं। अक्टूबर 24 में इंडेक्स ऑप्शंस का 98% टर्नओवर मतलब ऑलमोस्ट सारा वीकली एक्सपायरी कॉन्ट्रैक्ट्स में था। तो मतलब ज्यादातर लोग जिस इंडेक्स की जब एक्सपायरी है उसी दिन ट्रेडिंग करते थे। अब सेबी के रूल का इंपैक्ट पड़ा दिसंबर आते-आते 82% लोग ही रह गए जो कि वीकली एक्सपायरी पे काम करते थे। लेकिन धीरे-धीरे यह नंबर 97% पे पहुंच गया। मतलब सेबी ने एक्सपायरी के दिन चाहे कम कर दिए थे लेकिन लोग उसी बची हुई एक्सपायरी पे चले गए। जब जिस इंडेक्स की एक्सपायरी है सारा ट्रेडर बेस उसी एक्सपायरी पे पहुंच जाता था। अभी भी तो एक तरह से सेबी के इस रूल का ज्यादा इंपैक्ट नहीं पड़ा। अब यहां पे इसका एक सवाल बनता है। देखो आपने एफओ ट्रेडर्स का तो रिपोर्ट कार्ड निकाल दिया कि कितने लोग किस तरह से

कैसा लॉस करते हैं। लेकिन आप भी तो रूल्स लेके आए थे एफएओ के ऊपर। और आपका भी एक मोटिव था, कोई टारगेट था जिससे इन्वेस्टर्स की सेफ्टी बने। उन रूल चेंजेस का रिपोर्ट कार्ड कहां है? मोस्ट लाइकली वो इंपैक्ट इसी रिपोर्ट में दिखना चाहिए था। लेकिन पूरी रिपोर्ट में उन रूल्स का इंपैक्ट एफ एंडो के लॉसेस के ऊपर क्या पड़ा का कोई कोरिलेशन कोई डिस्कशन ही नहीं है। और इसी बात के ऊपर कुछ समय पहले हमने अपनी बात रखी थी। समझो जो आज मोस्ट लाइकली सच दिख रही है। लेकिन सेबी ने पिछले 6 महीनों के अंदर 20 नवंबर 2024 से लेके 1 अप्रैल 2025 के बीच में कुछ [संगीत] नए एक्शंस भी लेके आए। कुछ नए रूल्स इंप्लीमेंट किए जिसे अपेरेंटली उनके पर्सेक्टिव के हिसाब से ऑप्शन ट्रेडिंग में रिटेल ट्रेडर्स का लॉस थोड़ा सा कम होना चाहिए था। चाहे वह नंबर ऑफ एक्सपायरीज को कम करना हो या कॉन्ट्रैक्ट साइज को बढ़ा देना हो। कुछ स्पेसिफिक स्ट्रेटजी पे कंप्लीटली बैन लगा देना हो।

मतलब कुछ ऐसी चीजें की थी उनके पर्सपेक्टिव [संगीत] के हिसाब से जो कि रिटेल ट्रेडर्स के हित में थी। लेकिन जो नंबर्स कह रहे हैं वो कुछ और कहानी बयां कर रहे हैं। नंबर्स का कहना यही है कि कुछ कहानी में फर्क नहीं आया है। मतलब रीज़न शायद कुछ और ही है जहां पे आज की तारीख में नजर नहीं जा रही है। खैर अभी तक हमने सिर्फ एक तरफ देखा लॉसेस की तरफ। दूसरी तरफ भी देखते हैं क्योंकि मार्केट में प्रॉफिट भी बनता है। सेबी खुद कहता है कि डेरिवेटिव ट्रेडिंग इज लार्जली अ जीरो सम गेम। सो एक पार्टिसिपेंट का नुकसान दूसरे का प्रॉफिट होता है। मतलब इस मार्केट में नया पैसा पैदा नहीं होता। जो आपने गवाया वो किसी और ने कमाया या किसी और ने गवाया तो आपने कमाया। तो नंबर्स के हिसाब से कमाया किसने? 2026 में प्रोपराइटरी ट्रेडर्स ने कमाए 4483 करोड़। एफपीआई ने 13896 करोड़, कॉर्पोरेट्स ने 5962, म्यूच्यूल फंड्स ने ₹2595 और इंडिविजुअल ट्रेडर्स ने गवाए 72,243 करोड़। यह ग्रॉस नंबर है। खर्चे से पहले वाले। 26 में प्रॉप कैटेगरी में 693 एंटिटीज थी जो कि मार्केट में ट्रेड कर रही थी। उनमें से जो टॉप 10 थी उन्होंने कमाए ₹33,124 करोड़। टोटल में से मतलब

पूरी कैटेगरी के ऑलमोस्ट 75% प्रॉफिट इन 10 कंपनीज़ ने कमा लिए। अब एक बात और जो रिपोर्ट में लिखी है और मुझे पढ़ के अजीब लगी कि लिखता है कि ये कंसंट्रेशन अच्छी चीज है क्योंकि इन्हीं फर्म्स की वजह से मार्केट में लिक्विडिटी आती है। स्प्रेड टाइट होते हैं। प्राइस डिस्कवरी होती है और इसी पैराग्राफ में आगे चल के लिखा जाता है कि ऑप्शंस की लिक्विडिटी रियलाइज ऑन रिलेटिवली अ स्मॉल सेट ऑफ लार्ज प्रोपराइटरी ट्रेडिंग फर्म्स। अब ये दो लाइन एक साथ पढ़ो। एक मार्केट की लिक्विडिटी 10 कंपनियों पे टिकी हुई है।

यह बेनिफिट की तरह लिखा गया है। क्या यह सच में एक बेनिफिट है? डस दिस कंसंट्रेशन रियली मेक सेंस? एनीवे अब तक जो आपने सुना है उसे लगता है कि शायद सभी लॉस में हैं। कोई तो होगा जो एफ एंडो में प्रॉफिट कमाता होगा। ऑफ कोर्स कुछ तरह के ट्रेडर्स बाकी सबसे बेहतर काम कर रहे हैं। पहला और मेरे हिसाब से सबसे इंपॉर्टेंट पॉइंट। सिर्फ देखा कि जो लोग एफएओ के साथ-साथ कैश मार्केट में भी ट्रेड करते हैं उनका क्या होता है? और उसको एक रेश्यो के हिसाब से देखा गया है कि आपका कैश टर्नओवर आपके एफएओ टर्नओवर के मुकाबले कितना है। जिनका कैश टर्नओवर एफएओ का 10% से कम है मतलब 10 लाख के एफएओ टर्नओवर और कैश में 1 लाख से भी कम तो उनका लॉस 90% है। एवरेज लॉस ₹27,000 और जिनका कैश टर्नओवर एफएओ से पांच गुना ज्यादा था। मतलब वो कैश हैवी ट्रेडिंग करते थे उनका लॉस रेट है 84% और लॉस का वैल्यू ₹15,450।

लॉस रेट में 6% का फर्क, लॉस में 13 गुना, 13 टाइम्स लेस लॉस। और यह पैटर्न हर टर्नओवर कैटेगरी में दिखता है। छोटा ट्रेडर हो या बड़ा जिसका कैश मार्केट में ज्यादा कम है, उसका ओवरऑल लॉस कम है। आई थिंक इस सेबी की तरफ से एक सिग्नल भी हो सकता है एक इशारा। दूसरा, नंबर ऑफ ट्रेडिंग डेज। जो लोग साल में 10 दिन से कम ट्रेड कर रहे हैं, उनका मीडियन लॉस है ₹654। और जो 100 दिन से ज्यादा ट्रेड कर रहे हैं, उनका मीडियन लॉस है ₹76,722।

तीसरा पॉइंट पोर्टफोलियो साइज। जिनके पास शेयर्स है ही नहीं या 500 से कम है उनका लॉस रेट एफ एंडो में 93% है और ₹1 लाख से 10 लाख का पोर्टफोलियो रखने वालों का लॉस है 88%। 50 लाख से 1 करोड़ वालों का 72% और जिनका पोर्टफोलियो 10 करोड़ से ज्यादा है उनका लॉस एफ एंडो में 58%। यह रिपोर्ट का एकमात्र ऐसा एरिया है जहां पे कहीं भी कुछ उल्टा नहीं होता है। जितना बड़ा पोर्टफोलियो लॉस रेट उतना कम। हर स्टेप पे रेगुलेटर की तरफ से शायद यह एक और इशारा है। चौथा प्रोडक्ट फ्यूचर्स में 66% लोग लॉस में हैं। ऑप्शंस में 87.7%, इंडेक्स फ्यूचर्स में 62% बट ऑफ कोर्स लॉस वैल्यूस बहुत अलग-अलग हो सकती है। सिर्फ एक नंबर देखकर कोई फैसला मत लेना जैसे पहले बताया था। और पांचवा पॉइंट है उम्र, ऐज। 30 साल से कम उम्र वालों का लॉस 88.55% 30 से 40 88.05 40 से 50 87.8 50 से 60 85.29 और 60 साल से ज्यादा 80.95 उम्र बढ़ती है तो एवरेज लॉस कम हो रहा है।

लेकिन ये थी बात परसेंट की। वैल्यू की बात करेंगे तो 30 साल से कम उम्र वालों का लॉस करीब 58,000 है। 30 से 40 का 1,36,000, 40 से 50 का एक 82, 50 से 60 दो 20 और 60 के ज्यादा तो 217,000। यहां पे बात बदल जाती है। छठा है जेंडर, वुमेन ट्रेडर 84.73% लॉस में हैं। मैन 88.56। ज्यादा फर्क नहीं है। लेकिन वुमेन थोड़ी सी कम लॉस में है। अब इस सबको साथ मिला के देखिए। कम ट्रेडिंग डज़, कैश मार्केट में ज्यादा ट्रेडिंग, इन्वेस्टेड पोर्टफोलियो रखा, बड़ा कैपिटल, ज्यादा उम्र, यह सारी चीजें एक ही दिशा में इशारा करती हैं। अगर मार्केट में आप सारी कैटेगरीज में फिट होते हैं तो प्रॉफिटेबिलिटी के चांस, रिलेटिविटी ज्यादा है। लेकिन सिर्फ इसके भरोसे बैठना भी समझदारी नहीं होगी। हमने लॉस के नंबर्स देखे। प्रॉफिट के भी देखते हैं। 2026 में करीब 9,65,000 लोग प्रॉफिट में थे। 25 26 में मिलाके ₹100 और उनका टोटल मतलब नेट प्रॉफिट था ₹16211 करोड़ यह कमाया गया पैसा लेकिन अगर पीछे से कंपेयर करेंगे थोड़े कम लगेंगे22 से 24 में प्रॉफिट बनाने वाले थे ₹8100 और तब बनाए गए थे ₹2520 करोड़ मतलब प्रॉफिट बनाने में लोग बढ़ गए 8 लाख से 11 लाख लेकिन उनका टोटल

प्रॉफिट गिर गया 25 से ₹16000 करोड़ एंड फाइनली ऐसे बहुत से नंबर्स हैं जो इस रिपोर्ट में है और मिलेंगे भी इन रिपोर्ट्स के लिंक्स वी विल पुट इन द डिस्क्रिप्शन 2023 से अब तक सेबी ने सब्जेक्ट चेक पे पांच अलग-अलग रिपोर्ट्स निकाली है। तीन प्रॉफिट लॉस पे, मार्केट स्ट्रक्चर पे और एक इस बार बिहेवियर पे भी। पर अब एक आखिरी बात एफ एंडो एक डेरिवेटिव है। मतलब अपने आप में कुछ नहीं है। वो किसी अंडरलाइन पे काम करता है। और ये जो 87% लॉस मेकिंग ट्रेडर है ना उनका जो नंबर है उसके पीछे भी अंडरलाइन है। एक नहीं बहुत सारी। एक क्लियर है कि आदमी मार्केट को पैसा बनाने की मशीन समझ के आता है। एक क्लियर है कि प्रोडक्ट खुद ही बड़ा कॉम्प्लेक्स है। ऑप्शन का प्राइस सिर्फ डायरेक्शन से नहीं चलता। टाइम से चलता है, वो से चलता है। एक लेयर है खर्चों की तरफ।

एक लेयर है साइकोलॉजी की तरफ, रेगुलेशन की तरफ। रूल्स बदलते रहते हैं। और हर बार स्ट्रेटजी को दोबारा सेट करना पड़ता है। एक लेयर है स्किल की तरफ भी हर लेयर का अपना कुशन है। हर लेयर का अपना इंपैक्ट है और एक ट्रेडर इन सारे लेयर्स के बीच में खड़ा होता है और उसको लगता है कि उसका लॉस एक गलत ट्रेड की वजह से हुआ। तो ये रिपोर्ट आपको यह नहीं बता रही कि एफिडो मत करो। 9,65,000 लोगों ने पैसा कमाया है। ये रिपोर्ट यह बता रही है कि आपका ट्रेडिंग का डिसीजन सिर्फ ट्रेडिंग डिसीजन नहीं होता। उसमें आपकी पर्सनालिटी है, आपकी फाइनेंसियल कंडीशन है, आपका टाइम है और एक रियलिटी चेक है जो ज्यादातर लोग लेने से पहले ही एफ एंडो में अपना पैसा डाल चुके होते हैं और शायद नुकसान भी कर चुके होते हैं। डेरिवेटिव पैसा बनाने की मशीन नहीं है। स्टॉक मार्केट भी ऐसी कोई मशीन नहीं है। पहले इतना समझ लीजिए फिर मार्केट में आइए तो ये रिपोर्ट्स और नंबर्स आप पर बहुत कम इंपैक्ट करेंगे। अभी के लिए इस वीडियो में इतना ही, दोस्तों, अगली वीडियो में जल्दी मिलेंगे। होपफुली विद अ बेटर परसेंटेज नेक्स्ट टाइम। थैंक यू सो मच।

बाबा बाय।